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一周市场回顾与展望:脱欧障碍扫除,多国央行将开收官决议

第一财经 2019-12-14 12:54:53

下周欧美主要经济体公布12月制造业PMI初值,日本、英国等多国央行将公布利率决议,美国将公布三季度GDP终值等关键数据。

本周(8-13日)国际市场风云变幻,美联储和欧洲央行维持利率不变,英国大选以保守党大获全胜而告终。

风险偏好回暖推升MSCI全球市场指数时隔三周刷新历史高位。美股本周再创历史新高,道指周涨0.4%,纳指和标普500指数周涨0.9%和0.7%。欧洲三大股指全线收高,英国富时100指数周涨1.6%,德国DAX 30指数周涨0.9%,法国CAC 40指数周涨0.8%。

下周看点颇多,欧美主要经济体公布12月制造业PMI初值,市场关注经济企稳信号,日本、英国等多国央行将公布利率决议,美国将公布三季度国内生产总值(GDP)终值等关键数据。

超级央行周落幕

美联储召开年内最后一次议息会议,维持利率不变,符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示,美国经济前景依然乐观,今年降息使得经济处于正轨之上,重申在通胀大幅上升前美联储将不会考虑加息。

与10月相比,12月的美联储决议声明变化不大,美国联邦公开市场委员会(FOMC)认为目前货币政策立场对保持经济持续扩张,强劲的劳动力市场以及接近2%的对称性目标的通胀率是合适的,并重申委员会将继续关注未来信息对经济前景的影响,包括全球经济变化以及通胀压力等。CME利率观察工具FedWatch显示,市场预期明年1月按兵不动的概率高达97.8%。

欧洲央行公布利率决议,维持三大利率不变。欧洲央行行长拉加德迎来任内首场政策新闻发布会,表示未来需要长时间高度宽松的政策立场,央行准备根据需要调整所有工具,并密切关注通胀。初步迹象表明,经济增速企稳、潜在通胀走强,就业和薪资对经济韧性形成支撑。拉加德透露从1月开始评估政策,明年年底前将完成评估。

此外,瑞士、菲律宾央行宣布维持利率不变。巴西、土耳其和俄罗斯央行则宣布降息,其中巴西央行降息50个基点,基准利率再创历史新低。土耳其央行降息200个基点至12%,幅度超市场预期。俄罗斯央行降息25个基点,为年内第五次下调基准利率。

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)表示,由于生产率和人口增长低迷等结构性因素的影响,全球经济未来数年内将缓慢增长,各经济体利率可能会在历史低位附近波动。尽管科技具有提高经济效率的潜力,生产率增长的风险已向下行倾斜。低利率环境下,债务占经济的比重可能继续上升,使得经济更容易受到冲击。

下周将有包括英国、日本、挪威、瑞典、泰国、印尼、墨西哥等多国央行迎来年内最后一次利率决议,预计按兵不动将成为主流决定,不过受经济下行压力影响,墨西哥央行或选择降息。

多重利好推动原油反弹

受贸易利好及欧佩克减产等因素提振,国际油价本周延续反弹。WTI原油主力合约收报60.07美元/桶,周涨1.50%,布伦特原油主力合约收报65.22美元/桶,周涨1.30%。

沙特阿美石油公司11日在沙特利雅得证券交易所挂牌上市,上市首日随即涨停,次日盘中再次涨停,总市值一度超过2万亿美元,超越苹果成为全球市值最大的公司。此次沙特阿美IPO发行价为32沙特里亚尔(约合8.53美元),募资额为256亿美元,也创下了全球IPO规模纪录。明晟公司(MSCI)宣布,计划12月17日收盘后将沙特阿美纳入指数,并于12月18日生效。

欧佩克发布月报称,预计2020年对欧佩克原油的需求为2958万桶/日,较此前预期不变。如果欧佩克保持11月产量,那么2020年原油供应将短缺3万桶/日,上月预测盈余7万桶/日。2020年全球原油需求增速预期为108万桶/日,非欧佩克国家2020年原油供应量增长217万桶/日,均与11月预期持平。

IEA月报指出,经合组织2019年原油需求将下降75万桶/日,为2014年以来第一次下降,经济增长动能减少改变经合组织原油消费。预计2020年非OPEC供应量将增加210万桶/日,OPEC+减少石油供应不会阻止2020年出现供应过剩,明年第一季度原油库存增幅仍可能达到70万桶/日。

美国原油的库存和生产状况也影响着油价的波动。美国能源信息署(EIA)的数据显示,上周美国原油库存增加82.2万桶至4.479亿桶,增加0.2%;俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续5周录得下滑,且创2018年2月16日当周以来新低。当周美国国内原油产量环比减少10万桶,至1280万桶/日。

荷兰银行认为,全球经济增速温和可能对2020年原油需求带来压力,OPEC+减产将令油市接近平衡,但非OPEC国家的供应将增加。预计2020年WTI原油均价为53美元/桶,2021年为58美元/桶。预计2020年布伦特原油均价为58美元/桶,2021年为63美元/桶。

保守党赢得英国大选

英国议会下院选举12日结束,最终首相鲍里斯·约翰逊领衔的保守党获得压倒性优势。计票结果显示,保守党赢得议会650个席位中365个议席,主要反对派工党获得203个议席,苏格兰民族党(SNP)获得48个议席、自由民主党获得11个席位。英镑/美元盘中突破1.35关口,创去年5月以来新高,收报1.3324,周涨1.46%。

约翰逊将于下周一开始任命内阁大臣,并推动脱欧协议表决。欧盟表示,预计英国议会将很快通过脱欧协议投票,欧盟有望在一月份批准脱欧协议。与英国的贸易谈判将非常复杂,未来双方将拥有前所未有的伙伴关系。

脱欧不确定性已经对英国经济造成伤害。英国国家统计局本周公布的数据显示,10月国内生产总值(GDP)较上年同期增长0.7%,为2012年3月以来最小增幅,脱欧最后期限临近以及全球经济增长放缓打击了英国制造业和建筑业的10月表现。工业生产在截至10月的三个月内下降0.7%,服务业增长了0.2%,为6月以来最弱增速。英国国家经济社会研究院指出,最近的数据证实英国经济增长继续放缓,受累于疲弱的生产力增长以及因不确定性造成的投资低下。

盛宝银行认为,随着英国无协议脱欧风险降至零,保守党获得大幅优势令约翰逊可能采取更为软化的方式脱欧。

下周看点

12月16日周一,欧元区、法国、德国和英国公布12月Markit制造业、服务业和综合PMI初值,美国公布12月纽约制造业指数、Markit制造业PMI初值、NAHB房价指数等数据。

12月17日周二,美国财政部发布10月国际资本(TIC)流动报告。英国公布11月失业率,薪资增速月率,英国央行发布半年度金融稳定报告,欧元区公布10月贸易帐,美国公布11月新屋开工、营建许可、工业产出、制造业产出月率等数据。

12月18日周三,泰国央行公布利率决议,德国公布11月生产者物价指数PPI和IFO商业指数,欧元区、英国、加拿大公布11月CPI月率,美国公布EIA原油库存变化,纽约联储主席威廉姆斯、波士顿联储主席罗森格伦将发表讲话。美光科技和通用磨坊将公布财报。

12月19日周四,日本、印尼、瑞典、挪威和英国央行公布利率决议,英国公布11月零售销售月率,美国公布费城联储制造业指数、成屋销售等数据。俄罗斯总统普京召开年度记者会,芝加哥联储主席埃文斯将发表讲话。

12月20日周五,墨西哥央行公布利率决议,英国公布第三季度经常帐,加拿大公布10月零售销售月率,美国公布三季度GDP、个人支出物价指数终值,12月密歇根大学消费者信心指数终值,11月个人消费支出平减指数PCE月率等数据。

责编:冯迪凡

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