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在岸、离岸人民币破7!交易员淡定

第一财经 2019-08-05 10:22:48 听新闻

在交易员看来,人民币6.9或7.1都没什么关系,跨境资本流动管理是关键。

“其实上周五离岸人民币就到6.97了。人民币6.9或7.1没什么关系,只要跨境资本流动管住就好。这次主要是美元短期走势太凶,贸易不确定性也有关系。”某国有大行外汇交易员对第一财经记者表示。

8月5日,美元/人民币中间价报6.9225,调贬229bp,失守6.9的中间价让市场对“破7”有了预期。开盘后,离岸人民币对美元顺势破7,截至北京时间9:35,美元/离岸人民币报7.0437,美元/人民币报6.9405;9:40左右,美元/在岸人民币破7,报7.0124。金融股全线下挫。

“离岸会带动在岸价格走高(贬值),这次似乎市场也不再‘扭扭捏捏’,现阶段在岸人民币看到7.1。” 另一大行交易员提及。不过,预计美元指数仍然只是暂时性走强。

德国商业银行亚洲高级经济师周浩对第一财经记者表示:“今天的‘顺势破7’明确显示了央行的意图,即汇率要更具灵活性,以抵御外部变化。我们认为亚洲货币贬值的趋势将会持续,市场将持续开启‘避险模式’。”

北京时间8月1日凌晨两点,虽然联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%,并且缩表结束,但美联储主席鲍威尔不仅称这只是“防御性降息”,还提及并不认为目前的经济情况需要开启持续降息周期。8月1日,人民币兑美元中间价调贬97个基点,报6.8938。离岸、在岸人民币早盘纷纷跌破6.9,离岸人民币对美元当日贬至6.97左右。

“本来鲍威尔的工作可以更简单,只要以低通胀作为降息的理由就好,但是他非要说,这只是一个‘中周期调节’(mid-cycle adjustment),并将前瞻指引更加聚焦在模糊的‘增长存在下行风险’上。原先市场预计年内降息70bp左右,鲍威尔瞬间导致市场认为今年未来的降息不再是一个确定的趋势。”渣打全球宏观策略总监罗伯逊(Eric Robertsen)对记者表示,这也导致美元暴涨,上周一度逼近99。

在罗伯逊看来,美元的强势会造成新的风险。如果强势持续,“那么我们预计这会对美国企业的营收和利润造成更大压力。在某一个时候,美国企业可能会被迫减少资本支出,甚至要裁员,来应对新的盈利压力。在经济下行过程中,美国的消费似乎非常具有韧性,但这主要取决于强劲的劳动力市场,而如果就业市场趋于疲软,我们预计消费将会受到影响。”

值得注意的是,美国政府向来不会喜欢“强美元”,但似乎在全球货币贬值潮中,美元暂时难以大幅走弱。“那么美国究竟何时会推动美元走弱? 我们认为‘货币贬值潮’和贸易摩擦将会是未来几个月的主线,这将使得美元空头沮丧。我们仍然有更为偏好的交易,那就是做多日元。尤其是做多日元对韩元,日元/韩元目标价11.5,且对黄金仍然看涨至1650美元/盎司。”罗伯逊表示。

早前,第一财经记者曾报道,机构认为黄金的上行空间仍存。“随着全球开启降息潮,降息推动金价走高的底层逻辑在于,生息资产的收益率将随着降息而下降,那么作为保值但非生息资产的黄金则更具吸引力。”嘉盛集团分析师韦勒(Matt Weller)对第一财经记者称,“近期黄金回调后,仍有反弹的机会,机构和个人的仓位还未到达历次降息前的高位,还有望增加。”

在美联储降息前,部分国家已经提前开启降息周期,诸如印度、俄罗斯、新西兰等国。8月1日,中国香港金管局宣布“跟随降息”,巴西央行也降息50个基点。

不过,各界也并不认为美元没有天花板,交易员认为,美元指数此次最高可能达到102,但后续美联储仍会因为经济下行、通胀不振而持续降息,因此美元指数料先强后弱。

责编:林洁琛

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